2011年2月,人力資源和社會保障部、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、證券監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布了新修訂的《企業(yè)年金基金管 理辦法》（以下簡稱“11號令”）。11號令將自2011年5月1日起施行，勞動和社會保障部、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會于 2004年2月23日發(fā)布的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》（以下簡稱“23號令”）同時廢止。

     在延續(xù)23號令主要制度框架設計的基礎上，結合企業(yè)年金市場發(fā)展的新變化、新問題和新需求， 11號令在管理機構的選擇、企業(yè)年金的投資、收益 費用、計劃管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面都進行了修改和完善，其規(guī)定更細致、內容更明確、表述更嚴謹。

    （一）加強企業(yè)年金基金投資運營監(jiān)管，推動市場規(guī)范發(fā)展
    從總體上看，11號令加強了對企業(yè)年金基金投資運營的監(jiān)管，對于企業(yè)年金基金管理人職責與條件、企業(yè)年金計劃管理、企業(yè)年金信息披露等方面的內容，根 據(jù)市場的實踐情況和最新發(fā)展變化都進行了細化和調整。同時，11號令明確了人力資源社會保障部在履職時可采取的措施，及在監(jiān)督和檢查時應承擔的責任，對中央和地方在企業(yè) 年金業(yè)務的監(jiān)管權限方面進行了明確界定，并制定了對企業(yè)年金業(yè)務機構違法、違規(guī)的處理機制。這些新增條款不僅為人力資源和社會保障部監(jiān)督管理企業(yè)年金業(yè)務提供了執(zhí)法依 據(jù)，也明確了各級監(jiān)管機構的權利和責任，是對整個市場制度環(huán)境的進一步明確和規(guī)范

    （二）完善企業(yè)年金治理結構，強化企業(yè)年金受托人地位
    11號令加強了對企業(yè)年金運營相關方的規(guī)定，進一步完善了企業(yè)年金基金治理結構，強化了受托人的地位和職責。一是對企業(yè)年金基金運營相關方進行了更為 嚴格的規(guī)定，進一步完善了企業(yè)年金基金治理結構。二是明確和細化了企業(yè)年金理事會模式的有關規(guī)定，對理事會模式提出了更高的專業(yè)要求。三是針對市場實際運行過程中法人 受托人地位被弱化的現(xiàn)象，突出強調了法人受托人“中樞神經(jīng)”的重要地位。

    （三）松綁企業(yè)年金基金投資，增加資產(chǎn)配置靈活度
    11號令基于市場需求對企業(yè)年金基金的投資范圍、投資比例等進行了調整：一是擴大企業(yè)年金基金投資范圍，增加中央銀行票據(jù)、萬能保險產(chǎn)品、投資連結保 險產(chǎn)品、短期融資券以及中期票據(jù)等投資品種；二是調整各類資產(chǎn)投資比例，將貨幣類資產(chǎn)比例從20%降低至5%，將固定收益類資產(chǎn)比例從50%提高到95%，取消股票投資比例20%的 限制，允許企業(yè)年金基金投資股票比例最高至30%；三是明確了企業(yè)年金基金的投資范圍和比例調整機制。這些內容的調整，增加了企業(yè)年金基金投資管理機構在資產(chǎn)配置上的自由 度和靈活性，有利于管理機構提高企業(yè)年金基金盈利能力。

    （四）引入集合計劃和保留賬戶管理，充分體現(xiàn)市場需求
    11號令首次明確提出集合計劃的概念，并提出了對集合計劃進行管理的原則性規(guī)定?？梢灶A見，隨著集合計劃的合規(guī)合法化，它將為我國眾多中小型企業(yè)提供 參與企業(yè)年金制度的快速通道。11號令還首次明確了保留賬戶管理的相關內容，包括保留賬戶管理的方式、收費方式等。有關保留賬戶管理的規(guī)定，將有利于年金機構對保留賬戶 實施管理，從而有效保障保留賬戶資產(chǎn)的持續(xù)保值增值。